基本面讲究：

　　1． G7财长会议聚焦合作与经济安全，关税成焦点议题

　　七国集团（G7）财长会议已于加拿大班夫举行，将重心相关经济安全、乌克兰场面及东说念主工智能合作。尽管关税不对加重，与会列国更存眷诊疗西方定约的合作。

　　好意思国财政部长贝森特将出席会议。他支合手特朗普提议的“互惠”关税计谋，这引发包括日本、德国、法国和意大利的不悦。英国已与好意思达成有限公约，而加拿大则濒临25%的高关税。多国但愿通过会议缓解弥留场面，幸免定约翻脸。

　　贝森特观点应答全球经济失衡和非市集行为，月旦亚洲国度的出口花式导致产能实足和推销。预测多国将在双边会谈中敦促好意思国下调关税，现在好意思白天谈判仍在进行。贝森特警告，若不参与“诚挚谈判”，将濒临更高税率。

　　尽管关税不对光显，加拿大等国但愿会议发表诱惑声明，为6月G7峰会铺路。声明预测将重申对乌克兰的支合手，乌财政部长将出席会议。G7也拼凑对俄新一轮制裁张开协调，但具体承诺尚难达成。

　　除贸易外，贝森特支合手IMF和世行，这或成少数共鸣点。会议还将磋议反洗钱、金融安全及私营部门在增长中的作用。

　　鼎沸议题仍具争议。由于特朗普反对绿色计谋，G7须在不径直月旦好意思方的前提下，处理因关税引发的不笃定性。

　　2．特朗普未能都备劝服共和党支合手税改法案

　　好意思国总统特朗普周二在国会山闭门会议上敦促共和党议员支合手一项全面减税法案，但部分共和党东说念主仍合手反对魄力，可能胁制该法案鼓励。该法案筹商延续2017年减税计谋，加多小费和加班费的税收减免，并收紧医疗补助（Medicaid）经验，行动其国内议程的一部分。

　　在会上，特朗普警告共和党议员不要进一步修改法案，尤其反对加大医疗补助获取难度，并要求住手推动更多州和地点税收的豁免。他强调：“别把医疗补助弄得一团糟。”

　　尽管特朗普施压，一些议员仍未改换态度。众议员安迪·哈里斯暗示，现行决策尚未令足够多的东说念主坚信，他所在的解放党团仍要求进一步削减医疗补助。纽约州和缓派共和党东说念主迈克·劳勒也坚合手要求培植州和地点税收抵扣名额，称现在不支合手该法案。

　　该法案可能加多联邦债务3万亿至5万亿好意思元，引发投资者担忧。穆迪日前下调好意思国信用评级后，10年期国债收益率上升。

　　尽管存在不对，众议院共和党换取层筹商本周末进行表决。共和党党鞭斯卡利塞号召已毕里面谈判，推动法案通过。白宫官员称特朗普对议员施展出不耐，但他本东说念主否定，并强调法案按筹商鼓励。

　　把柄现时版块，法案将新增医疗补助的责任要求，预测在将来十年内使860万东说念主失去经验，从而勤俭7150亿好意思元。解放派要求提前推行，而中间派则惦记此举会影响2026年选举施展。

　　特朗普暗示，改进将打击医疗补助中的“蹧跶、诈骗和滥用”，不会导致各人失去保障。

　　该法案若在众议院通过，盘问院仍需审议可能版块不同的提案。尽管共和党以53比47落拓盘问院，但部分保守派如盘问员乔什·霍利已对法案中的医疗补助要求提议保钟情见。

　　本日5月21日周三，市集仍然莫得日本及好意思国方面紧要经济数据的发布，投资者仍需钟情5月22日至5月23日在加拿猛进行的G7财长会议。

　　经济资讯

　　加拿大通胀回落遇阻 中枢办法高企牵制央行降息步履。5月20日数据自大，加拿大4月通胀率同比降至1.7%，较3月的2.3%权贵回落，主因联邦碳税取消及动力价钱暴跌（汽油降18.1%、自然气降14.1%）。但中枢通胀办法合手续升温，CPI中位数升至3.2%，CPI削减值达3.1%，均创13个月新高，远超央行2%标的。剔除动力波动后，食物价钱同比飞腾3.8%（诱惑三月超全体通胀），旅游成本增6.7%，关税及贸易弥留推高汽车等商品价钱。  

　　尽管动力与住房价钱下行（住房通胀降至3.4%的三年低点），但中枢通胀黏性令央行堕入两难。货币市集降息预期从数据公布前的65%骤降至40%。BMO经济学家指出，疲弱事业数据与高中枢通胀互相对消，或推迟降息决策。央行6月4日利率决议前，需量度5月30日一季度GDP数据及好意思国关税冲击。  分析师预测，若经济增长合手续低迷，年内仍可能降息，但贸易战不笃定性加重计谋均衡难度。市集静待计谋信号。

　　政事资讯

　　加拿大邮政歇工危险再起 查尔斯国王访加引政事存眷。5月20日，加拿大邮政工会向资方发出72小时歇工见告，5.5万名职工或于24日开动歇工，此为半年内第二次大限制劳资冲突。旧年底32天歇工导致数亿邮件积压，这次若停工将再次冲击社会拯救支票寄递及企业物流，加重加拿大邮政8.45亿加元（2023年）亏欠危险。联邦托付诠释建议取消住宅逐日信件送达、盛开兼职岗亭以改进运营花式，但工会斥其偏私资方，劳资谈判僵局高深。

　　同日，加拿大晓谕查尔斯国王浑家将于5月26日张开为期两天的国是访谒，系其继位后初度。行程包括宣读议会开幕演讲、枢密院宣誓及干戈讲究行为，卡米拉将成首位加入加拿大枢密院的王室妃耦。政府称此访彰显帝王制宪政纽带，但公论聚焦其标记意念念与现代加拿大身份认可的张力。两大事件突显国内惩办挑战：邮政歇工泄漏专家企业转型逆境，而王室高调访谒在共和念念潮升温布景下，或激励联邦与省地职权关联及文化认可的深层相关。

　　金融资讯

　　加拿大股指革命高 通胀数据与贸易议题成焦点。5月20日，加拿大标普/TSX空洞指数飞腾0.48%至26，095.67点，诱惑三日刷新历史高位，金属矿业板块领涨近2%，黄金价钱反弹提振市集心扉。当日数据自大，4月通胀率因动力价钱暴跌（汽油降18.1%）回落至1.7%，但中枢通胀办法中两项升至13个月高点，加重央行计谋不对，市集降息预期降温。

　　七国集团（G7）财长会议于加拿大召开，焦点围绕协调贸易计谋应答好意思国单边行动，但好意思欧不对或制约共鸣达成。动力板块受好意思伊谈判及俄乌场面拖累下落0.5%，信息技巧板块跌1%，比特币矿企Bitfalls重挫3.8%拖累板块施展。分析指出，尽管贸易弥留短期扰动市集，G7或开释减弱信号，但列国“自为优先”策略或削弱协同效应。投资者量度通胀黏性与增长出路，金融板块波动或成短期风向标。

　　地缘战事

　　5月20日，乌克兰总统泽连斯基评论俄罗斯借谈判拖延战事，此前好意思国总统特朗普晓谕俄乌快活立即开动媾和谈判，但具体条件及日历不决。特朗普称谈判细节由两边自行约定，普京同日表态愿推动冲突已毕。

　　这次酬酢动向源于5月17日俄乌代表在土耳其伊斯坦布尔的初度线下会谈（2022年战事爆发后初度），两边仅达成交换1000名战俘公约，未波及媾和。会谈次日，俄军对乌发动大限制无东说念主机紧要，突显战场造反未缓。分析指出，特朗普高和谐读谈判进展意在展示酬酢服从，但俄乌短缺互信且诉求不对高大，短期内现实性冲破可能性低。泽连斯基强调正诱惑盟友施压俄改换行为，好意思欧后续介入或成要津变量。

　　技巧谋攻

　　1．技巧讲究：

　　周二公布的数据自大，由于动力价钱下落，加拿大的4月年通胀率降至1.7%。加拿大统计局在5月的诠释中指出，跟着联邦消耗者碳税的取消，全体通胀率由3月的2.3%进一步下降。受此影响，好意思元兑加元汇率在交畴前段内合手续走低，日内最高曾触及1.3968水平，尔后跌至1.3910水平区域收市。

　　尽管分析师原先预测通胀年率会降至1.6%，而加拿大央行此前的预测则为1.5%，但现实数据略高于预期。这主要归因于碳税的取消以及原油价钱的合手续下行。与此同期，尽管通胀放缓，加拿大央行的利率计谋仍濒临挑战。分析东说念主士指出，中枢通胀办法的上升，使央行鄙人一步的利率决策上堕入两难。

　　在通胀的中枢办法方面，4月的消耗者物价指数中值由3月的2.8%上升至3.2%，为2024年3月以来的最高水平。剔除颠倒值后的CPI修赶巧也从2.9%升至3.1%，创下13个月来的新高。由于这些中枢数据不受动力价钱波动或碳税调整的影响，加拿大央行对其绝顶存眷。

　　加拿大帝国生意银行本钱市集高等经济学家安德鲁·格兰瑟姆觉得，尽管经济疲软迹象再次出现，但中枢通胀的上升使央行濒临劳苦抉择。在数据公布前，货币互换市集对6月降息的预期为65%，而数据发布后这一概率降至40%。

　　此外，加拿大央行在暂停降息后曾并表态称如若经济碰到重创，将飞速毅力接收行动。加拿大央行抒发了对全球贸易场面和好意思国关税计谋不笃定性的担忧，指出这些成分一经对国内经济形成一定影响。

　　这次通胀数据是加拿大央行在6月4日公布利率决议前的紧要经济参考之一。加拿大统计局筹商于5月30日发布2024年第一季度国内坐蓐总值（GDP）数据，进一步提供决策依据。

　　技巧结构层面，日线级别上好意思加走势受阻于1.4020区域水平。上行结构来看，好意思加需冲破1.4020阻力水平，才有契机延长至1.4050主要阻力水平区域进行测试。而该水平为本年3月2日至5月7日（1.4543-1.3750）斐波纳奇38.2%回调位，技巧上组成强压力带，若八成得回进一步冲破，则有望对1.4150中期紧要阻力水平发起挑战。

　　而下方1.3885区域为主要援手水平，该水平为此轮反弹上行走势（1.3750-1.4016）斐波纳奇50%回调位，技巧上组成较强援手带，好意思加若失守于1.3885水平区域，将激励市集看空腹扉，并推动汇价络续对1.3750紧要援手水平发起挑战。

　　2．技巧办法讲究：

　　3．交往策略贯通：

　　好意思加日内存眷区间：

　　1.3930-1.3885

　　日线级别上看，好意思加汇价周二收市于窄幅整理区间（1.4020-1.3930）下方，技巧上处于区间冲破现象，而此前1.3930区域也将由援手调整为阻力水平。

　　日内，好意思加汇价需要再行回话并站稳于1.3930水平上方，才有契机回到此前的窄幅区间络续进行整理进而挑战区间上沿1.4000/1.4020水平区域。

　　但从下行结构来看，日内好意思加汇价若八成络续承压于1.3930区域下方，则有望进一步向下测试1.3885主要援手水平，该水平为此轮反弹上行走势（1.3750-1.4016）斐波纳奇50%回调位，技巧上组成较强援手带，好意思加若失守于1.3885水平区域，将激励市集看空腹扉，并推动汇价络续对1.3750紧要援手水平发起挑战。

　　上升：1.3930-1.4000/1.4020

　　下降：1.3930（站稳）-1.3885

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请严慎。

领盛金融Optivest参谋人

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　　（转自：领盛Optivest）

拖累裁剪：郭建